Объективно перед победившей в Венгрии революцией стояла задача свергнуть монархию и заняться аграрным вопросом. Что касается последнего, то правительство обещало решить его радикально, однако выполнить свои обещания не смогло. По вопросу о форме государственной власти правительство М. Каройи с первого дня вступило в конфликт с пожеланием масс, требовавших провозглашения республики, и под их давлением вынуждено было уступить.

Излагая внешнеполитическую концепцию нового правительства, М. Каройи констатировал, что, «учитывая сегодняшнюю чрезмерно напряженную обстановку и повсеместное требование республики, было бы опасным в правительственной программе открыто упоминать о персональной унии». Он считал важным сказать о полной независимости Венгрии и одновременно завить, что «мы не имеем возражений против того, чтобы Его Величество был одновременно и правителем другой страны, но без ущемления полной независимости Венгрии. В этих рамках мы готовы на дружественные соглашения с остальными государствами Его Величества». Пока правительство вырабатывало планы сохранения династии Габсбургов, народ продолжал требовать провозглашения республики.